AMD营收超预期但利润不及预期，股价盘后下跌

     

　　Advanced Micro Devices（AMD）周二公布的季度利润不及预期，公司股价在盘后交易中下跌约 4%。

　　以下是这家芯片制造商在截至 6 月的季度中，业绩与路孚特（LSEG）预期的对比：调整后每股收益：48 美分，预期为 49 美分；营收：76.9 亿美元，预期为 74.2 亿美元。

　　对于当前季度，AMD 预计销售额为 87 亿美元（上下浮动 3 亿美元），高于预期的 83 亿美元。

　　AMD 第二财季净利润为 8.72 亿美元（合每股 54 美分），较去年同期的 2.65 亿美元（合每股 16 美分）有所增长。同期，英伟达的总销售额同比增长 32%，从去年的 58.4 亿美元升至更高水平。

　　AMD 是仅次于英伟达的第二大人工智能图形处理器（GPU）制造商，而英伟达占据了该市场的绝大部分份额。但 Meta 和 OpenAI 等大型 AI 客户正越来越多地寻求 AMD 作为英伟达高价芯片的替代选择，尤其是在推理环节（即 AI 模型向公众部署时）。

　　本季度，AMD 发布了名为 MI400 的新款 AI 芯片，预计将于明年上市。OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼已承诺将使用 AMD 的最新 GPU。

　　AMD 还在应对芯片出口管制问题 —— 部分 AI 芯片因美国政府担忧高性能 GPU 可能被对手用于超越美国技术能力或军事用途而受到限制。

　　今年 4 月，MI308 芯片曾被禁止出口，公司称这导致其在 6 月季度损失了 8 亿美元收入。不过，AMD 在 7 月表示，由于特朗普政府暗示将批准豁免，预计 shipments 将恢复。

　　AMD 本季度的调整后毛利率为 43%。公司表示，若不考虑出口管制成本，毛利率本可达到 54%。

　　除 GPU 外，AMD 的核心业务是制造中央处理器（CPU），与英特尔竞争为传统服务器提供算力支持。

　　这两项业务均归入公司的数据中心部门，该部门本季度营收为 32 亿美元，同比增长 14%。

　　AMD 的另一主要部门是 “客户端与游戏” 部门，涵盖用于笔记本电脑和台式机的 CPU，以及用于 3D 游戏的 GPU。该部门营收同比增长 69%，达 36 亿美元。其中，客户端业务营收增长 57% 至 25 亿美元，与 StreetAccount 预期的 25.6 亿美元基本持平，部分得益于公司最新台式机 CPU（AMD Ryzen Zen 5）的强劲需求。

　　AMD 称，游戏业务营收同比增长 73% 至 11 亿美元，高于 StreetAccount 预期的 7.84 亿美元，增长动力来自游戏主机定制芯片和游戏 GPU 需求的增加。