新秀丽上半年业绩双降：销售净额跌 6% ，利润降超两成

8月13日晚间，知名箱包生产商新秀丽（01910.HK）在港交所公告，截至2025年6月30日止六个月，公司的销售净额为16.617亿美元，较2024年同期的17.69亿美元减少6.0%（按不变汇率基准计算则减少5.2%），经营溢利为2.38亿美元，较2024年同期的3.15亿美元减少24.2%。

公司表示，销售净额下降的主要原因是宏观经济不确定性增加和贸易政策变动，导致批发客户在采购时更加审慎，消费者情绪转弱。

经调整净收入减少主要由于销售净额减少导致毛利下降，部分被营销开支减少所抵销。此外，新秀丽集团2025年上半年净增设21家新自营零售店。

2025年上半年毛利为9.84亿美元，毛利率为59.2%，较去年同期的60.2%下降1个百分点，主要由于高毛利地区的销售净额比例下降和策略性促销措施影响。

截至2025年6月30日，公司在亚洲、北美洲、欧洲和拉丁美洲的销售净额均有不同程度的下降，其中亚洲销售净额减少8.0%，北美洲减少7.8%。DTC（直接面向消费者渠道）的销售净额占销售净额的39.6%，相较于2024年上半年的38.1%有所上升。非旅游产品类别的销售净额同比增长0.1%，显示出扩展产品线的潜力。

此外，新秀丽表示，公司在美国双重上市筹备工作仍在进行中。

此前5月14日，新秀丽公布的一季度财报也业绩不佳，销售净额为7.97亿美元，净利润直接暴跌四成，销售额也缩了7.3%。

这家1910年成立于美国科罗拉多州丹佛的百年老店，核心品牌新秀丽在全球旅行箱包市场久负盛名，也一直是集团业务增长与成功的关键驱动力。

在十年多以前，新秀丽旅行箱备受亚洲消费者追捧，限量款一包难求。2014年，亚洲市场贡献了新秀丽全球40%的销售额，首次超过欧美。中国市场增速常年30%左右，成了仅次于美国的主力市场。

然而，新秀丽的业绩从2020年开始大幅下滑，此后逐渐恢复，2023年随着旅游业的复苏，当年净销售额同比增长27.88%至36.82亿美元，毛利为21.83亿美元，同比增长35.97%；毛利率59.3%，创造历史新高。其中，中国市场销售额大幅增长88.4%，成为推动亚洲地区销售额增长61.7%的主要动力。

但从2024年开始，新秀丽业绩再度出现下滑趋势，且一直延续至2025年上半年。

新秀丽的品牌定位中高端，价位在入门1000多到高端6000多元价格不等，试图通过多品牌覆盖更多客群。然而，有经销商曾告诉媒体，其认为新秀丽的外形都是商务造型，购买人群局限性太强。

近两年，随着消费者更加注重性价比、个性化创新设计，箱包市场上也出现更多的新品牌，加剧竞争。另外，一些自称是新秀丽代工厂的商家，在电商平台低价售卖“平替”产品，也对新秀丽销售产生了冲击。