溢价25%！三家投资机构拟550亿美元私有化美国游戏巨头EA

美国知名游戏公司艺电（Electronic Arts，简称EA）将被以550亿美元的价格私有化。

当地时间9月29日，艺电宣布同意一项私有化交易，此次交易使EA退市，预计将在2027年第一季度完成，公司估值达到550亿美元。收购艺电的投资财团包括沙特主权基金“公共投资基金”（PIF）、银湖管理公司（Silver Lake Management）以及由特朗普女婿贾里德库什纳（Jared Kushner）创立的投资公司Affinity Partners。

据介绍，三家基金提供了360亿美元的现金，其余约200亿美元将通过向摩根大通银行贷款的形式进行融资。现有股东将获得每股210美元现金，较未受影响时的股价溢价25%。

9月26日，公司将被收购的消息传出后，艺电（Nasdaq：EA）股价在收盘前飙升近15%收于每股193.35美元，总市值483.8亿美元。9月29日，艺电开盘涨超5%。

艺电董事会主席兼CEO Andrew Wilson表示：“艺电充满创意和激情的团队为数亿粉丝带来了非凡的体验，打造了世界上最具标志性的IP，并为我们的业务创造了巨大的价值。这一时刻是对他们卓越工作的有力认可。展望未来，我们将继续突破娱乐、体育和技术的边界，释放新的机会。”

Silver Lake的联合首席执行官兼管理合伙人Egon Durban表示：“艺电的未来充满光明，我们将大力投资以推动业务增长，并且非常激动能支持Andrew和艺电团队让公司加速创新、扩大全球影响力，并持续为玩家和粉丝带来跨代的精彩体验。”

公开资料显示，艺电成立于1982年，是美国最大的独立电子游戏公司之一，在体育、赛车、射击、角色扮演等领域具有广泛影响力，旗下热门电子游戏包括《模拟人生》系列（The Sims）、射击游戏《战地》系列（Battlefield）、足球游戏《EA Sports FC》（原名《FIFA》）和塔防游戏《植物大战僵尸》等。

艺电在体育游戏方面的优势为公司带来了可观的收入，并使其获得私募股权公司的青睐。根据市场研究公司Circana的数据，在去年体育类游戏的销量排行榜中，来自艺电的体育类游戏占据了该榜单前十名中的四个位置。

不过，近年来，艺电推出的游戏数量减少，转而专注于旨在创造经常性收入的“服务型游戏”，包括从2019年至今热度居高不下的在线射击游戏《Apex英雄》。

而在2024年，艺电发布的足球游戏大作《EA Sports FC 25》表现未能达到预期，另一款年度主打游戏《龙腾世纪4：影障守护者》的表现也不尽如人意，为公司造成了一定的财务压力。今年4月，艺电宣布裁员数百人，并取消多个项目。

在截至今年3月底结束的2025财年，艺电全年净收入为74.63亿美元，较上年同期的75.62亿美元下降1.31%。其中，游戏业务全年净收入20.02亿美元，直播服务和其他为54.61亿美元。对于2026财年，公司预期，全年净收入在71亿至75亿美元之间。

有业内专家担忧，收购的举动表现出对于电子游戏行业未来的担忧。分析指出，从2010年至2020年，游戏行业经历了快速增长，并在新冠疫情期间迎来了销量的大幅提升。而在之后，行业增长显著放缓，比起购买新游戏，游戏玩家更倾向于继续玩老游戏。

独立游戏开发公司Spilt Milk Studios的联合创始人Nicholas Lovell表示，艺电可能会将500亿美元视为公司的“顶峰估值”。由于游戏行业已经在从快速扩展阶段转向成熟期，艺电的估值可能不会再像之前那样迅速上涨，反而可能因行业增速放缓而逐渐下降。