博时市场点评10月13日：沪深两市震荡，有色涨幅领先

 

　　【博时市场点评10月13日】沪深两市震荡，有色涨幅领先

　　每日观点

　　今日沪深三大指数调整，创业板跌超1%，两市成交缩量至2.37万亿。申万一级行业中，有色金属板块涨幅领先。上周五两融余额小幅缩量37亿元，仍在2.4万亿以上。10月以来，中美双方在船舶费用、稀土出口管制、反垄断等多个方面摩擦增多。10月10日晚，特朗普威胁将自11月1日起对中国的所有产品征收100%的关税，并对关键软件实施出口管制。若生效，美国对中国关税税率将从当前的50-60%升至180%甚至更高。考虑到特朗普更多将高额关税作为施压手段，且美国当前通胀压力较高，预计实际落地的关税冲击或将小于预期，市场观望并对APEC会面抱有期待。A股方面，联储延续降息步伐、关税风险可控，同时内部也将迎来重要会议，市场风险偏好有望维持高位。不过当前A股已经积累较大涨幅，后续需重点关注增量资金尤其是高风险偏好资金的变化情况，预计市场下一阶段或将以时间换空间，放缓斜率并进一步震荡整固。结构配置方面，市场或将围绕“十五五”规划以及三季报进行预期和交易。

　　消息面

　　10月以来，中美双方在船舶费用、稀土出口管制、反垄断等多个方面摩擦增多。当地时间10月10日，美国总统特朗普通过社交媒体宣布，计划从11月1日起，对所有从中国进口的商品加征100%的关税。若实施，美国对华商品的平均关税税率将大幅提升。

　　简评：考虑到特朗普更多将高额关税作为施压手段，且美国当前通胀压力较高，预计实际落地的关税冲击或将小于预期，市场观望并对APEC会面抱有期待。A股方面，联储延续降息步伐、关税风险可控，同时内部也将迎来重要会议，市场风险偏好有望维持高位。不过当前A股已经积累较大涨幅，后续需重点关注增量资金尤其是高风险偏好资金的变化情况。

　　海关总署10月13日发布数据，9月当月我国货物贸易进出口总值4.04万亿元，同比增长8%，比上月加快4.5个百分点，为今年以来月度最高增速。其中，出口2.34万亿元，同比增长8.4%；进口1.70万亿元，同比增长7.5%。至此，前三季度我国货物贸易进出口总值达到33.61万亿元，累计同比增长4%。

　　简评：9月进出口增速双双大幅回升且超预期，表明内外需呈现同步改善的积极迹象。其中，出口的韧性得益于我国持续推动的市场多元化战略和产品结构优化，高端装备、高技术产品出口占比提升，增强了我国出口的综合竞争力和附加值。市场多元化策略降低了对单一市场的依赖，增强了外贸抵御外部风险的能力。高端制造、新能源、智能装备等具有核心技术优势的板块，其长期成长逻辑或得到进一步巩固。

　　市场复盘

　　10月13日，A股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报3889.50点，下跌0.19%；深证成指报13231.47点，下跌0.93%；创业板指报3078.76点，下跌1.11%；科创100报1458.01点，上涨1.04%。申万一级行业中，有色金属、环保、钢铁涨幅靠前，分别上涨3.35%、1.65%、1.49%；汽车、家用电器、美容护理跌幅靠前，分别下跌2.33%、1.74%、1.58%。1629只个股上涨，3489只个股下跌。

　　资金追踪

　　市场成交额为23745.45亿元，较前一交易日下跌。两融余额上周五收报24417.76亿元，较前一交易日下跌。

　　数据来源：，截至2025年10月13日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。