美国债市：鲍威尔讲话推动短债上涨 收益率曲线陡化

     

　　受美联储主席鲍威尔的言论支撑降息预期影响，美国周二午后时段中短期美债得到良好支撑，跑赢远端债券。同时，鲍威尔关于美联储收缩资产负债表的表态给互换利差带来强劲支撑，在尾段时段进一步走阔。

　　纽约时间下午3点过后不久，2年期至5年期部分的美债收益率下行约3个基点，而长端变动不大，使2s10s与5s30s利差相较上周五收盘分别扩大1.5个基点和将近3个基点。

　　10年期美债收益率收于约4.02%，盘中一度短暂跌破4%。

　　美元互换利差大幅走阔，尾盘时10年期与30年期均走阔3个基点；走势似乎最初由鲍威尔于12：20发布的讲话文本触发，显示美联储可能在未来数月停止缩减资产负债表。

　　SOFR期权方面，资金流向仍聚焦于美联储在今年剩余两次会议合计降息75个基点的可能性，这意味着10月或12月至少一次降息50个基点。

　　期货方面，早盘资金流包括通过大宗交易大量买入1月联邦基金利率期货。

　　截至美东时间下午3点，

　　美国2年期国债收益率报3.4744%；

　　美国5年期国债收益率报3.6004%；

　　美国10年期国债收益率报4.0206%；

　　美国30年期国债收益率报4.6225%；

　　美国2年和10年国债收益率差报54.199个基点；

　　美国5年和30年国债收益率差报102.031个基点。