界面新闻记者 |
“春季躁动”行情点燃市场热情。1月12日，三大指数继续上攻，其中以AI应用、商业航天概念为代表的板块引发涨停潮。
Wind数据显示，全市场1399只上市ETF中，当日有1130只ETF收涨，比例为80.77%。其中涨幅超9.99%的有27只ETF，刨除单日涨跌幅限制在20%的创业板、科创板ETF外，封涨停的共有21只ETF。
具体来看，21只涨停的ETF以软件应用、通用航空、传媒影视、卫星为主。
其中，软件ETF嘉实（159852.SZ）、软件ETF易方达（562930.SH）、软件ETF指数万家（560360.SH）跟踪的均为中证软件指数（930601.CSI），该指数选取30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的上市公司证券作为指数样本，今年收益率为9.45%。
截至1月9日，第一大权重股科大讯飞（002230.SZ）占比为13.49%，金山办公（688111.SH）、同花顺（300033.SZ）的权重占比分别为8.3%和8.02%。1月12日，上述三只权重股的涨幅分别为7.19%、11.27%、10.62%。
卫星产业ETF招商（159218.SZ）、卫星ETF广发（512630.SH）、卫星ETF鹏华（563790.SH）跟踪的为中证卫星产业指数（931594.CSI）。该指数选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司证券作为指数样本，今年收益率已经高达22.9%。同样，航天电子（600879.SH）、中国卫星（600118.SH）两大权重股的占比分别为13.01%、12.23%，1月12日两大个股均以10%的涨停收板。
权重个股涨幅汹涌，带动ETF接连涨停。不仅是老股民“涨到心慌”，一些基金经理在接受界面新闻记者采访时也坦言，“行情太凶猛，完全看不懂。”
“今年以来，随着脑机接口、火箭回收、商业航天等事件的催化，市场热点不断。可以看到，这些新兴板块迅速聚齐了大量资金，某些龙头个股已经出现了多日连板，市盈率已经超过了300倍，并且缺乏业绩支撑。这种情况下‘追热点’蕴含着很大的风险，高估值可能带来大回调的压力。”某公募基金经理告诉界面新闻记者。
为何市场如此强势？背后的原因有哪些？
平安基金研究总监张晓泉分析表示，近期人民币持续升值，海外资金对中国权益市场的关注度在逐步提升，助力了市场的上涨。近期科技行业的变化也比较多，尤其是商业航天和脑机接口，不断地引发市场的关注度，提高了市场的风险偏好。所以，年初市场在流动性、风险偏好、科技叙事等多重催化下达成共振，A股迎来了2026年开门红。
针对卫星ETF涨停，永赢基金经理刘庭宇对界面新闻记者表示，主要是因为商业航天板块陆续出台的多重重磅利好，其战略高度与产业空间进一步扩张。“目前太空资源争夺进入白热化阶段，产业建设迫在眉睫。全球商业航天领域的“竞速赛”已全面展开，我国卫星通信产业的建设紧迫性愈发凸显，兼具战略价值和商业价值的商业航天产业未来将成为未来大国博弈的胜负手之一。”他认为，2026年将成为中国商业航天产业迎来加速发展的元年，未来一年板块事件催化密集，行情的高度和持续性有望超预期。
界面新闻记者从业内了解到，今年以来以险资为代表的机构资金正在大举加仓公募。“这是因为去年年末，部分中小型保险公司的偿付能力压力比较大，受结算的需要，被迫降低了很多股票型基金和股票的仓位。年初这几天，保险公司在快速补仓。”有公募渠道部负责人告诉界面新闻记者，综合来看，险资补仓方向基本还是以赛道型基金成长类型为主，也包括一些宽基和指增产品。
这一点得到了张晓泉的确认，他对界面新闻记者表示，目前保险年终结算完成开始重新配置权益资产，同时新一年保险迎来了开门红，又进一步为市场带来了新增流动性。
除了机构的资金流入外，基民的热情也再次被带动。“个人投资者今年以来的入市情绪高涨，主要买的还是赛道型基金，尤其是最近火热的脑机接口、卫星概念的基金，正在快速上量。”某公募市场部负责人对界面新闻记者表示，“因为一些ETF规模很小（比如不足5亿元），还没有入池，机构无法购买，所以主要是散户蜂拥进来，追捧这些小众ETF，导致ETF也出现涨停的现象。”
虽然一些新兴应用领域成为新热点，但也有基金经理表达了不同的担忧。
“虽然这些小众板块涨势喜人，但我们内部在推票的时候，还是会持谨慎观望的态度。研究员也会主动过滤掉这些突然连板的‘小票’。我们在做个股研究的时候，更关注公司长期的盈利能力，评估其盈利增长和市盈率的匹配度。这些小市值的个股，虽然短期内涨幅很诱人，但更需要警惕短期炒作资金可能带来的较大回调风险。”某公募基金经理表示。
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